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2018-09-20    来源:皇家娱乐| 机构纷纷布局ABS市场    编辑:admin

企业ABS经过前两年的高速增长之后,增速明显放缓,主要是行业发展目前面临着三大痛点:资产创投难、运作周期长、系统支持弱。
  
正因如此,不少互联网巨头和传统金融机构结合区块链技术针对行业痛点、难点推出“智能ABS平台”,而这些机构争相推出ABS云平台正是看中了ABS市场的发展空间。结合区块链技术实现底层资产的穿透,解决多方信任难题;同时,应用智能标准合约实现标准化、智能化,解决效率问题。
  
机构纷纷布局万亿ABS市场

天风研究固收显示,2018年上半年,资产证券化产品共发行6822.31亿元,同比增长41%。其中,信贷ABS发行3051.47亿元,同比增长59.61%;企业ABS发行3412.87亿元,同比上升21.54%;资产支持票据发行357.98亿元,同比大增215.96%;和去年上半年60%的同比增速,今年ABS市场增速下滑明显。ABS市场发行增速基本处于各类信用债平均水平,尽管有信用债去年发行大幅下降的因素,但也一定程度反映了ABS市场的增长乏力。
  
企业ABS经过前两年的高速增长之后,增速明显放缓。今年企业ABS增速下行主要缘于监管加强,同时信用事件频发导致的配置力量收缩和风险偏好下降。同时,部分企业ABS也出现了风险事件,这对于投资者接受ABS也造成了一定的障碍。
  
ABS市场的增速放缓主要是行业发展面临着三大痛点。金融壹账通董事长兼CEO叶望春指出,一是资产创投难,底层资产不透明,多方信息不同步,难以真实识别风险及准确定价。二是运作周期长,ABS参与方多,沟通成本高,整个业务环节涉及数十种支持文件,文本协议缺乏标准化。制作过程反复修改,审核发文耗时间,效率低。三是系统支持弱。当前ABS较大的部分风控仍停留在人工操作的层面,线上化程度不够,即使有些伙伴使用了系统,由于各方系统不统一,彼此缺乏有效的对接。
皇家娱乐| 机构纷纷布局ABS市场 预计未来ABS总量将超20万亿  
行业发展受阻但发展空间潜能巨大

金融壹账通总经理助理黄绍宇指出,从美国市场看,ABS的总量占整个债券市场的比重达到30%。国内市场现在这样的比例仅有2.6%。现在有大概2万亿的发行量,全部累计的发行量应该是达到4万亿。如果我们达到美国成熟市场的发展比例,按照我们现在的债券市场的总量计算,我们ABS的总量会超过20万亿。
 
面对ABS巨大的市场发展潜力,解决行业发展三大痛点成为当务之急。而正是看中ABS的巨大市场,不少互联网巨头和传统金融机构结合区块链技术针对行业痛点、难点推出“智能ABS平台”。
  
据了解,早在2016年,京东金融集团推出京东ABS云平台;百度金融也推出了百度ABS云平台;厦门国际金融技术有限公司搭建了其ABS云平台(ABSCloud);平安集团旗下金融壹账通也推出了智能ABS平台(ALFA)。
  
而这些机构争相推出ABS云平台正是看中了ABS市场的发展空间。结合区块链技术实现底层资产的穿透,解决多方信任难题;同时,应用智能标准合约实现标准化、智能化,解决效率问题。
  
ABS市场未来发展趋势

深圳证券交易所固定收益部ABS业务负责人卞超告诉记者, 2017年《政府工作报告》专门提到要促进企业盘活存量资产,推进资产证券化业务的发展,这是指明了方向。他指出,2015年的时候,全市场ABS发行量2000亿,2016年是4700亿,去年超过9000亿,我们可以看到整个市场的规模是非常大的发展。
  
现在国内有来自信贷和保险相关的资产证券化,审批机构是银保监会和中国人民银行;同时,也有来自交易所的ABS,一般流程是交易所做事前的确认、事后备案;另外一种模式ABN,是来自交易商协会的事前审批确认等。
  
而争取ABS公开发行是未来发展的趋势之一。卞超指出,我们希望相关部门能够统一的制定资产证券化相关的规章或者法律法规,然后在资产证券的发行方式方面,把资产证券纳入证券法的品种,把资产证券化业务纳入证券法的统一监管,实现公开发行和私募发行同步进行。
  
另一方面,ABS的大类基础资产应该更加明确。卞超表示,我们也不断的探索,像住房租赁、精准扶贫、绿色等领域,其实有很多空间。我们希望一方面可以形成大类、批量化的技术资产,另一方面又能和国家政策进行很好的契合,这样的业务才有后续发展和增长的动力。
  
同时,卞超告诉记者,目前的投资人、银行、基金、一般企业都有比较大的比重。有些保险机构在投资优质ABS,后续的社保,像基础设施投资、产业基金都能够注意到我们这个ABS,能进入到我们这个市场。




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